隨著(zhù)國慶假期結束，油強粕弱格局日益明顯。目前豆粕抗跌性較強，處于弱勢振蕩中。9月進(jìn)口大豆到港量偏低，節后開(kāi)機率恢復緩慢，國內油廠(chǎng)出現挺價(jià)待售心理，現貨行情企穩，局地小幅下跌10—20元/噸。雖然美豆豐產(chǎn)壓力仍存，但由于國內基本面向好，即使美國農業(yè)部10月供需報告利空，短期內豆粕下跌幅度可能也太大。從中長(cháng)期來(lái)看，美豆收割壓力逐步釋放，進(jìn)口豆到港充裕，油廠(chǎng)開(kāi)機率升高，四季度下游養殖業(yè)需求不強，豆粕行情或持續走弱。
貨源緊張局面或在11月緩解
國內基本面，9月國內主流油廠(chǎng)壓榨量同比減少18%、國慶期間開(kāi)機率低，導致豆粕現貨貨源緊張。目前多地油廠(chǎng)有停機計劃或正處于停機狀態(tài)中，華北供應緊張局面或持續至11月，廣東地區貨緊，也令廣西及福建地區豆粕銷(xiāo)量增加。據統計，截至10月9日，國內沿海主要地區油廠(chǎng)豆粕總庫存量較節前減少8.48萬(wàn)噸，降幅14.68%。
然而，10月進(jìn)口大豆到港高于預期100萬(wàn)噸左右，供應緊張局面或于11月中上旬緩解。11月大豆到港量預期在730萬(wàn)噸，12月到港量最新預期維持在830萬(wàn)噸，油廠(chǎng)原料充裕，豆粕逐步下落概率大。
操作上，投資者可輕倉持有買(mǎi)油賣(mài)粕套利，單邊持振蕩思路，觀(guān)察2800元/噸附近底部支撐情況。
市場(chǎng)靜待10月供需報告
外盤(pán)方面，業(yè)界等待10月供需報告數據，美豆市場(chǎng)交投清淡。市場(chǎng)預計報告偏空，分析師認為報告中2016/2017年度美國大豆產(chǎn)量預估在42.86億蒲式耳，年末庫存預估將被上調至4.13億—4.15億蒲式耳，單產(chǎn)平均預期在51.5蒲/英畝。美國大豆壓榨產(chǎn)能飽和，需求上調空間小。
若最終單產(chǎn)和結轉庫存上調幅度不及預期，美豆短線(xiàn)或因利空出盡而反彈，上方壓力位于980—1000美分/蒲式耳；若高于預期，則后市美豆行情不容樂(lè )觀(guān)，或測試900—920美分/蒲式耳支撐位。